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2014
12-05

2015年自考质量管理学考点复习资料(五)

2015年自考质量管理学考点复习资料(五)
一、 对外投资概述:
1、 企业对外投资的种类:⑴按对外投资形成的产权关系不同,分为股权投资和债权投资;
⑵对外投资按投资方式不同,分为实物投资与证券投资;
⑶对外投资按投出资金的收回期限,分为短期投资和长期投资。
2、 对外投资的目的和功能:⑴目的:
①灵活调度资金;
②实现企业扩张;
③服务特定用途。
⑵功能: ①对外投资有利于企业闲置资金、资产得以充分利用,提高资金的使用效益;
②通过对外投资,在企业外部,尤其是在外地或外国开发能源、材料来源,可以保证企业能源、材料成本低廉,供应稳定,较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题;
③通过对外投资,可以开辟企业新的产品市场,扩大销售规模;
④通过合资、联营,便于从国内外其他单位直接获取先进技术,快速提高企
业的技术档次;
⑤利用控股投资方式,可以使企业以较少的资金实现企业的扩张;
⑥在对外投资的可行性调研、合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中
可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉企业有用的各种信息。
3、 对外投资决策的依据:⑴对外投资的盈利与增值水平;
⑵对外投资风险:①利率风险;
②购买力风险;
③市场风险;
④外汇风险;
⑤决策风险。
⑶对外投资成本:①前期费用;
②实际投资额;
③资金成本;
④投资回收费用。
⑷投资管理和经营控制能力;
⑸筹资能力;
⑹对外投资的流动性;
⑺对外投资环境。
二、 对外直接投资:
1、 联营投资:⑴联营形式与财务特征:①紧密型联营的财务特征;
②半紧密型联营的财务特征; P282-283
③松散型联营的财务特征。
⑵联营投资的财务管理: ①按横向经济联合的原则开展联营投资;
②进行联营投资的可行性研究:第一步,策划投资意向;
第二步,调查研究;
第三步,选择最佳方案;
第四步,详细研究;
第五步,编制可行性分析报告。
③进行联营投资前的资产评估;
④采取多种形式,筹集联营投资的资金;
⑤加强对联营企业的财务监督,实行联营投资目标;
⑥合理分配联营企业利润,正确计算投资收益;
应补交 联营投资分回的税后利润 投资方 联营企业
所得税款=(1-联营企业所得税税率)× 所得税率-所得税率
⑦联营终止,依法进行投资回收清算。
2、 兼并投资:⑴企业兼并投资的特点:①有偿性;
②吸收性。
⑵作用:①有利于产品结构和产业结构的调整,合理配置经济资源;
②有利于促进横向经济联合,加强地区间的经济协作;
③有利于冲破条块分割,促进政企分开和全国统一市场的形成;
④有利于促进劳动者的优化组合和企业家队伍的发展壮大;
⑤有利于形成企业集团,实行集约经营,提高规模效益。
⑶类型:①按兼并双方产品与产业的联系看,可分为横向兼并、纵向兼并、混合兼并;
②按兼并的实现方式,可分为承担债务式、购买式、吸收股份式和控投式。
⑷基本程序:①通过产权交易市场或直接洽谈,初步确定兼并企业和被兼并企业;
②对被兼并方企业的资产进行评估,清理债权、债务,确定企业资产或产权转让的价格;
③进行兼并投资论证;
④由企业决策机关进行抉择;
⑤兼并双方进行商谈,形成兼并协议;
⑥办理产权转移和财务交接手续;
⑦依法办理工商登记。
⑸财务处理:①被兼并企业的资产评估:重置成本法;
市场法;
收益法。
②企业兼并的资金来源和兼并后的产权归属;
③被兼并企业产权转让的收入归属;
④兼并企业原则上要一次付清兼并款项。
3、 境外投资:⑴境外投资的特点: ①以国际市场为舞台;
②要在境外设立机构;
③要广泛利用国内外资源,尤其是国外资源;
④制约因素多,投资环境复杂。
⑵境外投资的决策要求: ①境外投资国家与地区的选择;
②境外投资方式的选择。
⑶境外投资项目的选择:P291
⑷境外投资的政策规定:P292
三、 对外间接投资:
1、 债券投资:⑴债券投资收益的计算: ①票面收益率:P293
②最终实际收益率;
最终实际 (到期收回的本利和-认购价格)÷偿还年限
收益率 = 认购价格 ×100%
年利息+(面额-认购价格)÷偿还年限
= 认购价格 ×100%
③持有期间收益率:
持有期间 (卖出价-购入价)÷持有年数
收益率 = 购入价 ×100%
④到期收益率:
(到期收入的本利和-购入价)÷残存年限
到期收益率= 购入价 ×100%
⑵债券投资的决策:①是否进行债券投资的决策:债券投资收益率的高低;
债券投资其他效果;
债券投资的可行性。
②债券投资对象的决策:债券的信誉;
企业可用资金的期限。
③债券投资结构的决策:债券投资种类结构;
债券到期期限结构。
2、 股票投资:⑴股票投资收益分析:①股利收益;a每股盈利:
企业税后利润 企业税后利润-优先股股息
每股盈利=普通股发行股数= 普通股发行股数
b每股盈利增长率:
当年每股盈利-上年每股盈利
每股盈利增长率= 上年每股盈利 ×100%
c每股股利:
每股股 企业税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利
利收益= 普通股发行股数
②资产增值收益;
企业净资产
每股资本增值幅度= 实发股数×每股面值 -1 ×100%
③买卖差价收益。
⑵股票投资价值分析: ①长期持有、股利每年不变的股票:
前提:企业一旦购入普通股,将长久地持有;
股票投资的股利收入金额在若干年内保持不变。
n Di V——股票内在价值
V= ∑(1+K)i D——一年内的股票股利
i=1 K——企业预期的收益率
②长期持有、股利固定增长的股票:
假设条件:股利按固定的年增长率增长,该增长率用g表示;
股利增长率总是低于企业(投资者)期望的收益率。
Di=D0(1+g)i D0——当年每股股利
D0(1+g) Di——第i年年末的每股股利
V= (K-g) K——期望的收益率(即折现率)
③短期持有、未来准备出售的股票:
假设条件:每年股利发放率相同;
每股收益按固定的复利增长率增长。
普通股按n年的投资价值,可按下列公式计算:
D0(1+g) D0(1+g)2 D0(1+g)n P
V= (1+K) + (1+K)2 +…(1+K)n +(1+K)n
P为n年后股票的转让价格
⑶股票投资决策的要点: ①是重庆自考网否进行股票投资的决策;
②股票投资对象的决策;
③股票投资时机的决策;
④股票投资结构的决策。
3、 投资基金投资:⑴投资基金的类型: ①公司型基金;
②契约型资金;
③信托受益券型基金;
④单个项目型基金。
⑵投资基金投资的特点:①共同基金可以为投资者提供更多的投资机会;
②共同基金的投资者只需支付少量的管理费用,就可获得专业化的管理服务;
③共同基金种类众多,投资者可以根据自己的偏好,选择不同类型的基金;
④共同基金的流动性好。
⑶投资基金投资的决策:首先,要仔细阅读基金的说明书或投资基金公司的章程;
其次,了解基金的实际管理和运作人员的情况;
最后,与股票投资一样,投资基金投资也要重视运作方式。
4、 信托投资:⑴委托代理投资;
⑵信托存款投资; P305-307
⑶委托贷款投资。

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作者:重庆自考网